如何做好新三板持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)不得不看的一篇好文

發(fā)布時(shí)間：2017-02-28　發(fā)布人：西點(diǎn)信息　瀏覽：11461次

主辦券商制度是新三板的特色，從掛牌條件、信息披露到發(fā)行融資，主辦券商在市場中擔(dān)當(dāng)著重要的角色。隨著掛牌公司數(shù)量的快速增長，市場現(xiàn)有的“基礎(chǔ)設(shè)施”已無法滿足市場各參與主體的需求，在新的監(jiān)管形勢(shì)與市場的變革中，主辦券商如何找到合適定位，做好持續(xù)督導(dǎo)工作將是一個(gè)重要課題。

一、持續(xù)督導(dǎo)的目的

規(guī)則層面上，證監(jiān)會(huì)的行政規(guī)章未對(duì)“持續(xù)督導(dǎo)”提出明確要求，而主辦券商在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的責(zé)任與義務(wù)皆體現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管規(guī)則體系中。從證監(jiān)會(huì)的要求看，2015年11月16日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》中提到“在持續(xù)督導(dǎo)環(huán)節(jié)，主辦券商應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)掛牌公司合規(guī)培訓(xùn)，切實(shí)履行對(duì)信息披露文件的合規(guī)審查職責(zé)，幫助掛牌公司提升規(guī)范治理水平，完善發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)資源整合?！睆墓赊D(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管規(guī)則體系看，《業(yè)務(wù)規(guī)則》要求“主辦券商應(yīng)當(dāng)對(duì)所推薦的掛牌公司履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，主辦券商應(yīng)持續(xù)督導(dǎo)所推薦的掛牌公司誠實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制?！?/span>

從上述規(guī)則以及《持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書》看，持續(xù)督導(dǎo)定義為以券商承擔(dān)的義務(wù)、幫助掛牌公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度為主，但結(jié)合券商在市場的定位以及企業(yè)的需求看，廣義的持續(xù)督導(dǎo)也需要券商做好財(cái)務(wù)顧問的工作。

因此，持續(xù)督導(dǎo)的目的是(1)督導(dǎo)掛牌公司在資本市場中誠實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)；(2)完善掛牌公司治理機(jī)制，幫助企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度；(3)基于券商資源及專業(yè)能力，做企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問、法律顧問，支持企業(yè)快速成長。

二、持續(xù)督導(dǎo)工作怎么開展

為實(shí)現(xiàn)持續(xù)督導(dǎo)的目的，主辦券商持續(xù)督導(dǎo)是保薦業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問、公司監(jiān)管的復(fù)合型工作，在現(xiàn)有的市場規(guī)模、收費(fèi)水平、監(jiān)管強(qiáng)度背景下，應(yīng)做好持續(xù)督導(dǎo)工作機(jī)制設(shè)計(jì)。

1、“有機(jī)制”，建立健全并有效執(zhí)行持續(xù)督導(dǎo)工作制度。

據(jù)了解，目前主辦券商持續(xù)督導(dǎo)機(jī)制主要由三種形式，第一種是“誰推薦誰督導(dǎo)”的項(xiàng)目人員跟進(jìn)制，券商新三板持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)總部針對(duì)部分業(yè)務(wù)進(jìn)行質(zhì)量控制，安排少量人員負(fù)責(zé)上傳各項(xiàng)目組提供的信息披露文件，推薦掛牌人員在督導(dǎo)工作中承擔(dān)主要責(zé)任；第二種是“專事專人專線”的督導(dǎo)部門負(fù)責(zé)制，券商新三板業(yè)務(wù)總部下設(shè)持續(xù)督導(dǎo)部門，由專門的督導(dǎo)人員負(fù)責(zé)對(duì)口聯(lián)系，原推薦人員不在負(fù)責(zé)督導(dǎo)工作；第三種是“內(nèi)控指導(dǎo)項(xiàng)目組”的雙線混合機(jī)制，券商新三板業(yè)務(wù)總部雖然下設(shè)督導(dǎo)部門，但主要承擔(dān)內(nèi)控與復(fù)核制度，督導(dǎo)人員按照企業(yè)地域、行業(yè)劃分領(lǐng)地，項(xiàng)目組對(duì)口聯(lián)系企業(yè)，督導(dǎo)人員聯(lián)系項(xiàng)目組，兩方根據(jù)規(guī)則解決收入、責(zé)任劃分問題。

無論是哪種機(jī)制，在市場快速成長期，一定是根據(jù)督導(dǎo)公司的特點(diǎn)、券商的管理機(jī)制及發(fā)展戰(zhàn)略來確定。券商推薦公司數(shù)量少，第一種機(jī)制更加靈活有效，隨著企業(yè)數(shù)量的增加，項(xiàng)目組的水平出現(xiàn)差異，溝通成本逐漸提高，更適合采取第二種或者第三種機(jī)制，來應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜的督導(dǎo)任務(wù)。

隨著責(zé)任分工以及獎(jiǎng)金分配機(jī)制確立后，主辦券商應(yīng)根據(jù)《持續(xù)督導(dǎo)工作指引》建立企業(yè)聯(lián)系、信息披露審查、風(fēng)險(xiǎn)處置、現(xiàn)場檢查、日常業(yè)務(wù)辦理以及融資、重組等財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的相關(guān)制度。

2、“有人員”，根據(jù)需要配備適當(dāng)數(shù)量的人員負(fù)責(zé)相關(guān)工作

據(jù)了解，目前券商新簽督導(dǎo)費(fèi)用普遍在10-20萬元之間，在設(shè)立專門的督導(dǎo)工作部門的券商中，平均每個(gè)督導(dǎo)人員負(fù)責(zé)的公司數(shù)量為15~20家，平均年薪維持在30萬元左右。

在上述制度建立后，券商應(yīng)根據(jù)掛牌公司數(shù)量以及工作強(qiáng)度，估算督導(dǎo)人員工作量，配備具有財(cái)務(wù)、法律背景專業(yè)知識(shí)的督導(dǎo)人員。從目前看，由于市場剛起步，督導(dǎo)業(yè)務(wù)為券商新增業(yè)務(wù)，有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)督導(dǎo)人員招聘難度較大，絕大部門由券商其他部門或者項(xiàng)目人員轉(zhuǎn)崗而來，在從嚴(yán)監(jiān)管的要求下，督導(dǎo)人員的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)缺失和專業(yè)能力不足無法滿足較高的合規(guī)要求。因此，券商須耐心培養(yǎng)有經(jīng)驗(yàn)的督導(dǎo)人員，探索開發(fā)督導(dǎo)系統(tǒng)，減少人員投入成本。

3、“有流程”，創(chuàng)新督導(dǎo)流程，提高督導(dǎo)效率

隨著市場各項(xiàng)規(guī)則的完善，日常業(yè)務(wù)、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)事項(xiàng)的辦理思路越見清晰，券商有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)創(chuàng)新業(yè)務(wù)方式，探索出電子化、自動(dòng)化、留痕存檔的高效監(jiān)管方式。

例如，在督導(dǎo)企業(yè)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易方面，券商可以嘗試開發(fā)公司治理系統(tǒng)，指導(dǎo)企業(yè)填報(bào)關(guān)聯(lián)方，在企業(yè)報(bào)送重大合同的臨時(shí)報(bào)告、高管變動(dòng)、定期報(bào)告等相關(guān)材料，以及日常監(jiān)管聯(lián)系時(shí)，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則更新相關(guān)數(shù)據(jù)，如存在企業(yè)超出預(yù)計(jì)、偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易時(shí)及時(shí)提醒企業(yè)履行審議程披露臨時(shí)公告，企業(yè)完成任務(wù)動(dòng)作時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)歸檔。

三、具體的工作建議

1、接地氣，一方面做好服務(wù)，一方面做好督導(dǎo)。

新三板掛牌公司的規(guī)模較小，這與目前國內(nèi)各產(chǎn)業(yè)的集中程度不高有關(guān)系。在從事督導(dǎo)業(yè)務(wù)時(shí)，要體會(huì)新三板生態(tài)圈與上市公司生態(tài)圈的差異，理解督導(dǎo)與保薦業(yè)務(wù)的內(nèi)涵，轉(zhuǎn)變服務(wù)觀念，從企業(yè)發(fā)展階段考慮工作方式。

在服務(wù)上，協(xié)調(diào)券商內(nèi)部的資源，做好資源整合，幫助企業(yè)快速成長，讓企業(yè)體會(huì)到券商督導(dǎo)人員的服務(wù)意識(shí)與財(cái)務(wù)顧問的作用；在督導(dǎo)上，安排人員做 “黑臉”的角色，將企業(yè)的錯(cuò)誤扼殺在搖籃里。

2、利用有效的聯(lián)系工具，建立券商與企業(yè)的日常聯(lián)系機(jī)制。

選擇微信、QQ群、郵件系統(tǒng)、督導(dǎo)系統(tǒng)等聯(lián)系工具，與企業(yè)的實(shí)際控制人、主要投資人、高級(jí)管理人員建立恰當(dāng)?shù)穆?lián)系機(jī)制，在做好內(nèi)幕信息管理的基礎(chǔ)上，保持與企業(yè)的溝通，把握企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

作為公司的督導(dǎo)，聯(lián)系不只是打電話，二是通過現(xiàn)場盡調(diào)、閱讀定期報(bào)告、與投資人交流等，深度了解企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、治理狀況。

3、做好市場情況的收集整理工作，及時(shí)提醒指導(dǎo)公司

新三板的業(yè)務(wù)規(guī)則、處罰案例、問詢函件、市場輿情以及行業(yè)分析報(bào)告，都是可以收集整理的素材。安排專人分類型，定期整理相關(guān)資料，一方面發(fā)予券商從業(yè)人員及時(shí)學(xué)習(xí)，另一方面根據(jù)企業(yè)情況及時(shí)提醒指導(dǎo)客戶。

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